阳春安信证券开户2016年6月15日 具爆发力六大牛股

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  根据股票最新走势分析,得出周三最具爆发力六大牛股

  世茂股份:稳增长强禀赋,探索“金融+地产”模式

  类别:公司研究 机构:申万宏源阳春安信证券开户集团股份有限公司 研究员:王胜 日期:2016-06-14

  投资要点:

  销售稳健,收入结构优化。2015年公司物业销售面积140万平米,销售额177.1亿元,超额完成年度目标。预计未来随着商业项目陆续进入结算期,公司的毛利率有望提升。公司多种商业业态经营,收入多元,结构优化,加之成本管控得当,相信未来公司的利润率能得到进一步提升。

  项目储备优质丰富,未来有望受益优势区域市场回暖。公司土地储备充足,在建项目积极推进,并且公司储备的70%分布在核心一二线城市,未来随着去库存的落实和重点地域的回暖,公司有望率先受益。

  股债结合,融资成本下阳春安信证券开户行。公司充分利用宽松货币环境,频频借力资本市场降低融资成本,减轻偿债压力,优化财务结构,助力公司扩张。

  解决历史遗留问题,强化商业禀赋。公司拟通过非公开发行收购集团内商业资产,完成后公司将成阳春安信证券开户为集团内唯一的大陆商业地产平台,将充分享用集团丰富资源,进一步巩固市场地位。

  设立保险公司,尝试“金融+地产”经营模式。2016年1月,公司发起设立财险公司,国家金融深化趋势下,结合保险和地产的业务特点,利于公司发挥协同效应,提升资产运营效率。

  投资评级与建议:维持增持评级,目标价11.88元。世茂股份是国内商业地产龙头,销售稳健,在手资源充足,一二线核心城市的储备未来有望受益于对应区域房地产市场的回暖。集团内收购解决同业竞争,进一步强化公司的行业禀赋。设立保险公司,探索“金融+地产”商业模式,未来有望实现跨界经营与转型。我们看好公司未来发展,预计未来三年营业收入增长率为:21.4%、19.2%和21.2%,由于公司14年以来股本大幅增加,因此16年EPS由2.53元下调至1.08元,17-18年对应EPS为:1.30元和1.71元,可比公司2016年市盈率为11X,对应股价11.88元,维持增持评级。
  

  国睿科技:非公开发行获批复,资本运作起航

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:胡正洋,真怡 日期:2016-06-14

  2016年6月12日,公司收到中国证监会《关于核准国睿科技股份有限公司非公开发行股票的批复》。

  核心观点:

  非公开发行获批复,公司迈出资本运作第一步。公司非公开发行已于3月5日发审委过会,拿到中国证监会核准批复后,后续发行有望近期完成。本次非公开发行募集资金5亿元,全部用于补充流动资金。本次非公开发行是国睿科技借壳高淳陶瓷后第一次资本运作,后续资本运作有望加速。

  拟豁免“同业竞争”相关承诺,上市公司雷达资产有望确定保留。公司于6月7日提请豁免中国电科于2010年提出的避免同业竞争承诺,不再履行5年内将公司与四创电子“相似业务整合到同一上市公司平台”承诺。若本次豁免条款能够得以通过,公司雷达业务将确定得到保留,未来控股股东雷达资产的证券化的平台选择更加确定。

  关注公司平台价值。公司控股股东中国电科十四所为我国军用雷达的主要研制单位。创造了国内地面防空、地面测控、机载、星载、球载等雷达的众多第一。“大集团”和“小公司”的格局非常显著。中国电科集团资产证券化率较低;随着科研院所改制进度的推进和“同业竞争”承诺事情的解决, 公司中国电科十四所唯一上市公司的平台价值将更加确定。

  盈利预测及投资建议:考虑公司非公开发行影响以及公司雷达业务快速发展,我们上调公司2016-18年EPS 为0.50/0.64/0.83元。考虑公司雷达产品的增长空间和中国电科十四所资产证券化前景,上调公司目标价至38元,维持“买入”评级。

  风险:科研院所改制进度不确定,资产证券化进度和方案具有不确定性。
  

  横店东磁深度研究:周期与成长共振,磁材+新能源齐飞

  类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:王莉 日期:2016-06-14

  投资要点:

  铁氧体磁性材料:顺周期叠加新成长。公司是全球磁材龙头,永磁铁氧体年产9.68万吨以上,软磁铁氧体年产1.7万吨以上,均处于全球前列。一方面,顺周期带动铁氧体市场复苏。过去几年的景气低迷使得市场去库存效果显现,随着稀土钕铁硼景气提升,铁氧体连带走向景气顺周期。另一方面,随着下游对无线充电、抗辐射、雷达、军工等新应用的不断拓展,高端铁氧体磁材需求向好,价值量也极大地提升。横店东磁是顺周期叠加新成长的典型受益公司。

  三元动力电池景气旺盛,横店东磁具备显著竞争力。北汽、江淮、吉利、奇瑞、众泰、华晨宝马等车厂都推出了使用三元材料的新能源汽车,三元动力电池成为纯电动乘用车动力主流。横店东磁瞄准新能源汽车三元动力电池发展契机,建设年产1亿支18650型高容量锂离子动力电池项目,预计今年7月份投产,未来扩产能力强。

  高技术人才是横店东磁发展动力电池的第一竞争力。公司引进来自韩国三星及来自日本的动力电池技术高精尖人才,并在横店东磁研究院专门成立了动力电池小组,负责产品技术研发。

  高性能设备和可靠性工艺是公司未来量产的最大助力。解决锂离子电池组性能均衡的关键因素为材料技术和生产过程控制,这对锂电池的生产设备自动化水平、精密度、生产工艺及流程控制要求非常高。公司在全自动组装线、全自动卷绕机、X-RAY 自动检测等关键设备上全部引进世界最先进的设备,多年碱性电池及磷酸铁锂的研发生产经验保证电池组的一致性。公司开发的18650电池单颗容量大于2.6A 货,能量密度大于180Wh/kg。

  不仅仅局限于三元动力电池电芯,公司还具备材料能力。

  太阳能电池景气仍将持续。过去几年太阳能市场惨烈洗牌使行业产能大幅去化,随着需求上升,行业进入景气通道。据能源局规划, 十三五时期中国每年将新增1500万千瓦到2000万千瓦的光伏发电,需求强劲。2015年公司太阳能电池业务收入17.5亿元,同比增长33.38%。今年1月份公司公告新建年产500MW 高效单晶电池片和500MW 高效组件项目,7月建成并投入试生产。公司顺周期加码太阳能电池业务将构筑今明年利润增长的强动力。

  三年股权激励,信心十足。去年6月份,公司通过员工持股计划, 以22.46元/股转让横店控股持有的不超过2300万股股票,锁定期为三年。参加此次员工持股计划的董事和高管共计6人。

  盈利预测与估值:我们看好公司周期与成长共振,磁性材料+新能源齐飞的核心逻辑。预计2016-2018年EPS 为1.02/1.29/1.61元,目前仍是同类公司中估值最低的品种,我们认为参照磁材及动力电池同业,给与40-45倍PE 较为合理。维持推荐投资评级。

  风险因素:动力电池项目不及预期;太阳能光伏景气下行。
  

  金河生物:饲用金霉素龙头,扩张之路再起航

  类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:赵小燕 日期:2016-06-14

  投资要点

  事项:养殖景气、成本下行驱动下,公司饲用金霉素业务弹性倍增,有望带动16年净利润同比增长50%。全新战略布局下,公司已突破成长瓶颈再启扩张之路,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  平安观点:

  饲用金霉素龙头,扩张之路再起航。饲用金霉素行业呈寡头垄断市场格局。经过多年精耕细作,公司凭借先进技术工艺、独特地域优势以及完善的渠道网络,已形成5.3万吨的年生产能力,占到全球总产能约50%。作为细分领域龙头,公司饲用金霉素业务已进入成熟期。为了丰富产品体系,14年以来,公司先后进行了一系列投资动作,并初步完成了涉及药物饲料添加剂、环保、动物疫苗三个领域的战略布局。各个业务板块均由业内领军人物牵头管理,股权激励充分。展望未来,药物饲用添加剂品类扩张、环保动保外延扩张将为公司重新打开成长空间。

  药物饲用添加剂:成本下行增添利润弹性,品类扩张带来成长空间。16年养殖景气回暖、玉米成本下降将驱动公司饲用金霉素业绩增长重拾弹性。此外,通过整合潘菲尔德,公司已获得直接进入美国动保终端市场的平台,不仅在美国饲用金霉素市场具备更强话语权,同时具备了进一步扩张饲用药物添加剂品类的基础。饲用药物添加剂品种繁多,2008年全球添加剂销售总额便已超过20亿美元,市场规模是单一金霉素品种的近十倍,品类扩张将为公司药物饲料添加剂业务带来新的成长驱动。

  污水处理:本地运营良好,异地扩张可期。14年公司投资近亿元切入工业污水处理市场,依托具自主知识产权的JAOO 工艺,引入行业经验丰富的专业团队,目标由排污企业转为环境污染第三方治理的先行者。估算工业污水处理市场具备千亿规模,凭借托县园区项目的口碑效应及动力充沛的业务团队,公司正积极寻求异地扩张。

  动物疫苗:整合升级荐量,外延预期仍存。15年公司成立子公司金河生物制品,由动物疫苗行业领军人物王家福先生出任子公司总经理并持有10%股权,并于当年迅速落地第一个动物疫苗运营平台杭州荐量。通过升级荐量现有疫苗品种及工艺设备,预计公司将陆续推出一系列高品质的疫苗品种。尽管资本投入及人员扩张压力下,16年疫苗业务尚难显著贡献利润,但考虑新品种陆续上市放量及进一步外延扩张预期,预计未来动物疫苗业务将成为公司新的业绩增长点。

  盈利预测与估值:暂不考虑污水治理、动物疫苗两新领域外延扩张带来的业绩增量,预计公司2016~2018年实现营业收入为16.6、19.8、23.0亿元,对应EPS 分别为0.25、0.35、0.46元,对应6月8日9.66元的收盘价,PE 分别为38.4、27.3、21.2倍。养殖景气、成本下行为公司饲用金霉素业务业绩增长带来弹性,全新战略布局下,公司已突破成长瓶颈再启扩张之路,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  风险提示:玉米价格波动、业务扩张不达预期等。
  

  华润万东:新帅上任迎快速增长,万里云开拓影像服务

  类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:魏巍,叶寅 日期:2016-06-14

  鱼跃科技入主,机制变化提升活力:鱼跃科技受让公司51%股权,成为新的控股股东,引入新的管理机制意图重振老牌影像龙头雄风,DR、MRI等产品销量增速提升,毛利率显示出上升趋势。

  生产与销售两手抓,医械设备步入高增长:改制后,公司实行减员增效,减少冗余人员,对董监高及核心骨干进行激励,并引入量化考核机制。同时对生产线及车间布局与流程进行重构,减少原材料、半成品流转耗费的时间,从而适应生产线快速运转的需要。在销售方面,分享鱼跃的医院销售渠道,为产品推广打开通路。

  影像服务框架初现,万里云获阿里健康投资:成立医学影像中心“万里云”,开展远程影像服务并建设运营线下第三方影像中心。为基层医院解决没有能读片医生的困扰,使影像科进入基层成为可能。此外积极建设线下影像中心,同时拉动自身设备的销售,实现协同效应。今年3月,万里云获得阿里健康股权投资,未来双方有望展开进一步合作。

  医械产品柳暗花明,云影像前景广阔,“推荐”评级:作为国内医用影像龙头企业之一,公司拥有优秀的设备生产制造技术与研发团队。鱼跃科技入主后由国资变为民营体制,效率得到提升、运营也更为灵活,与鱼跃的销售渠道产生协同作用,业绩反转初显。乘分级诊疗的春风,在制造业之外又携手阿里健康进入医用云影像服务领域,为医院搭建影像科室并提供影像读片与数据等服务,行业空间巨大。预计公司2016-2018年EPS为0.33/0.42/0.55元。首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:产品竞争风险,万里云推广不及预期风险。
  

  北京城建:合作开发望坛项目,集团优势再次显现

  类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:王琳,杨侃 日期:2016-06-14

  事项:公司公告与集团公司(北京城建集团有限责任公司)合作开发北京东城区望坛棚户区改造项目,项目预计需投入自有资金50亿元,由集团与公司按照1亿元:49亿元(即2%:98%)的比例进行投资。同时,公司公告该关联交易尚需股东大会批准。

  北京东城危改最大遗留项目,地理位置稀缺:望坛项目是北京市东城区2016年“棚改”计划中的重点项目,根据此前入户调查结果涉及居民约5000余户,是东城最大的危改遗留项目。望坛项目总用地面积约47公顷,项目规划总建筑面积约136万平米(地上81万平米,地下55万平米),预计总投资额约433亿元。项目位于东城区南二环外,永定门桥东南侧,地理位置稀缺,参考周边楼盘售价未来均价约10万元/平米,整体项目货值接近900亿元(仅地上部分),将成为公司优质资源补充。

  携大股东公司棚改优势明显,但也将对资本金提出挑战:公司通过与集团公司合作,参与京津冀地区棚改项目优势明显,通过一二级联动的独特模式,增加土地储备,扩大未来营收规模。但同时,一级开发项目同样考验公司资本金实力,仅望坛项目预计需投入自有资金50亿元,按合作比例公司将支付49亿元,同时公司还有密云、昌平等地一级开发项目推进,短期资本开支将加大。因此我们判断公司将积极销售并多元融资,2016年预计销售额130亿元。

  一二级联动拿地模式具有护城河,股权投资值得期待:公司具有独特的资源获取一二级联动模式,销售充分受益北京市场回暖。同时公司对外股权投资逐步发力。作为城建集团旗下主要的地产上市公司,未来也有望受益国企改革进程。预计公司2016年-2017年EPS分别为1.00/1.15元,考虑到公司在北京区域内资源获取能力,维持“推荐”评级。

  风险提示:局部地区房地产价格上升导致的调控风险。

  投资者可以对最具爆发力六大牛股进行关注,从而进行有利投资。